苏宁易购(002024.CN)

商业贸易行业周观点:“正畸第一股”时代天使启动招股 家乐福生鲜仓全面升级

时间:21-06-08 15:18    来源:东方财富网

原标题:商业贸易行业周观点:“正畸第一股”时代天使启动招股 家乐福生鲜仓全面升级

行业核心观点:

上周,申万商业贸易指数上涨1.16%,跑赢上证综指1.4 个百分点。重点个股中,华韩整形、拉芳家化、谢瑞麟、若羽臣、王府井涨幅居前。

建议关注:①医美:需求端潜在空间广阔,供给端监管趋严,上游盈利能力强,竞争格局佳,重点关注龙头企业通过技术进步、品类拓展、渠道下沉等快速扩张带来的投资机会;②化妆品:颜值经济叠加国货美妆崛起,建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的化妆品公司;③黄金珠宝:短期被压抑的黄金刚需得到释放,利好黄金珠宝终端销售;中长期疫情加速行业整合、渠道变革与多场景渗透率的提升,利好黄金珠宝龙头企业;④电商:新零售快速发展和进化,疫情加速线下消费往线上消费转移趋势,长期看好电商龙头企业。

投资要点:

行情回顾:上周(5 月31 日-6 月4 日)申万商业贸易指数上涨1.16%,跑赢上证综指1.4 个百分点,在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第9。年初至今,申万商业贸易指数上涨0.61%,跑输上证综指2.81 个百分点,在申万28 个一级子行业中涨幅排名第18。

行业数据:①社零数据:2021 年4 月,社会消费品零售总额同比+17.7%,对比2019 年同期+8.8%,两年平均+4.3%。其中,商品零售同比+15.1%,餐饮收入同比+46.4%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类表现亮眼,零售额同比+48.3%、+17.8%。②原材料价格数据:上周COMEX 黄金下跌12.20 美元至1894.10 美元/盎司,COMEX 白银下跌0.15 美元至27.92 美元/盎司。③电商数据:2021 年4 月,淘系平台美容护肤、彩妆类产品分别同比-12%/-10%。其中,国货彩妆与功能性护肤品品牌表现优秀。淘系平台黄金珠宝、饰品类产品分别同比-66%/-6%,其中,港资品牌谢瑞麟、内资品牌DR、明牌珠宝同比排名靠前,外资品牌延续好势头。

上市公司重要公告:华熙生物、朗姿股份、珀莱雅、王府井发布股份减持公告;奥园美谷发布收购意向公告;若羽臣发布利润分配公告;苏宁易购(002024)发布回购进展公告;高鑫零售发布最新年报;壹网壹创发布股份增持公告。

行业重要事件:①时代天使今起招股,招股市值超200 亿港元;②中国最大的珠光颜料生产商即将赴港IPO;③香港地区珠宝4 月份出口进一步复苏;④苏宁家乐福生鲜战略持续发力,六大生鲜仓全面升级。

风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。

(文章来源:万联证券)